怎么对一个债券分析

1. 怎么对一个债券分析

　　债券估值是决定债券公平价格（Fair value）的过程。和其它的资本投资一样，债券的公平价格是它将来预期现金流的现值。因此，债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值。

　　估价原理
　　债券估值的基本原理就是现金流贴现。
　　（一）债券现金流的确定
　　（二）债券贴现率的确定
　　债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率：
　　债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
　　债券估值模型编辑
　　根据现金流贴现的基本原理，不含嵌入式期权的债券理论价格计算公式：
　　（一）零息债券
　　零息债券不计利息，折价发行，到期还本，通常1年以内的债券为零息债券。
　　P=FV/（1+yT）T
　　FV为零息债券的面值。
　　（二）附息债券定价
　　附息债券可以视为一组零息债券的组合。用（2.5）分别为每只债券定价而后加总。也可直接用（2.4）
　　（三）累息债券定价
　　分析方向
　　债券报价与实付价格
　　（一）报价形式
　　（二）利息计算
　　1.短期债券
　　2.中长期附息债券
　　3.贴现式债券
　　债券收益率
　　（一）当期收益率
　　反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，不反映每单位投资的资本损益。公式为：
　　（二）到期收益率
　　债券的到期收益率（YTM）是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率（IRR）。
　　（三）即期利率
　　即期利率也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
　　（四）持有期收益率
　　持有期收益率被定义为从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而不是债券到期偿还金额。
　　（五）赎回收益率
　　可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。
　　债券的风险结构与期限结构
　　（一）利率的风险结构
　　不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样，这种收益率的区别为利率的风险结构。
　　（二）利率的期限结构
　　1.期限结构与收益率曲线。
　　2.收益率曲线的基本类型
　　3.利率期限结构的理论
　　利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。
　　1.市场预期理论（无偏预期理论）
　　2.流动性偏好理论
　　3.市场分割理论

2. 股票与债券的关系。 越详细越好，给好评哟 谢谢

　　股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。

　　股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。

　　1.发行主体不同

　　作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。

　　2.收益稳定性不同

　　从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。

　　3.保本能力不同

　　从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。

　　4.经济利益关系不同

　　上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。

　　5.风险性不同

　　债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。

　　另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。

　　由上分析，可以看出股票的特性：第一，股票具有不可返递性。股票一经售出，不可再退回公司，不能再要求退还股金。第二，股票具有风险性。投资于股票能否获得预期收入，要看公司的经营情况和股票交易市场上的行情，而这都不是确定的，变化极大，必须准备承担风险。第三，股票市场价格即股市具有波动性。影响股市波动的因素多种多样，有公司内的，也有公司外的；有经营性的，也有非经营性的；有经济的，也有政治的；有国内的，也有国际的；等等。这些因素变化频繁，引起股市不断波动。第四，股票具有极大的投机性。股票的风险性越大，市场价格越波动，就越有利于投机。投机有破坏性，但也加快了资本流动，加速了资本集中，有利于产业结构的调整，增加了社会总供给，对经济发展有着重要的积极意义。

3. 仔细讲解债券，，越易懂越好？？

债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。人们对债券不恰当的投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。

4. 债券市场浅析

        开年上班了，在此祝大家2019开工大吉、业绩长虹。2018下半年尤其是第四季度 ，债券市场持续高涨，不少买进的客户都从中受益。在此，唠嗑唠嗑短债市场。
  
        大家知道为什么债券近期涨了吗？因为国债利率持续走低，债券收益和国债正好是负相关关系，故国债降，债券涨。
  
        2018债券市场主要涨势较好的是短债。
  
         短债是啥？超短债是啥？
  
  
         短债就久期短的债券。久期又是啥，就是持续时间意思。那么久期就是指一个债券现金流的平均加权时间，听起来很难，其实就是如果这个债券的现金流持续很久，那它的久期就长，如果持续很短，久期就短。
  
  
         久期长一般收益会高，因为要补偿长时间的成本，久期短一般收益低一些。但是长久期可能面临风险更大，价格波动会受到影响比较大。举个简单例子十年后给你一百块和明天给你一百块，你会觉得明天给你的这个一百波动更小。
  
  
         中短债就是久期在1-3年的，短债和超短债一般是投资1年以下的债券的。相比于货币基金，短债基金的收益长期来看高于货币基金，但是也伴随局部亏损的可能。货币基金亏损的概率非常小。
  
  
         总体来说，18年短债集中发行，尤其在下半年以来直到今年开春，市场上债券基金越来越多，投资者在风险偏好下行的情况下寻找更安全但是稍微比货币基金收益高的产品，短债则是一种不错的选择。
  
  
        总结短债基金有以下特点：
  
        一、稳
  
        二、波动比股票指数小，也比债券指数波动小
  
        三、受股市波动影响小
  
        一般而言，长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币基金。
  
  
        最后，问大家一个问题 ，2019债券市场依然有前景，那么你看好哪些公司的呢？欢迎互动。